X5 Group — российская продуктовая розничная торговая компания, управляющая торговыми сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик», «Около», «Виктория», «Красный яр» и «Слата». Компания развивает цифровые бизнесы Vprok ru, 5Post, экспресс-доставку, «Много лосося», а также медиаплатформу Food ru. Доля по выручке на российском рынке продуктовой розницы — 14,6 % (2023), 2-я по выручке российская частная компания (после «Лукойла» и перед «Магнитом», 2021) и 6-я по выручке в списке всех российских компаний (2021).

1️⃣ Выручка, валовая прибыль, EBITDA стабильно растут каждый год, как минимум с 2013.
Чистая прибыль за 10 лет снижалась два раза, в 2018 и в 2019 годах.

2️⃣ В апреле были планово приостановлены торги расписками голландской X5 Retal Group N.V. в связи с редомициляцией (переездом компании в Россию).

3️⃣ На момент закрытия торгов 1 депозитарная расписка стоила 2798р, ФИНАМ прогнозировал рост цены до конца года до 3328 руб. но помним, что это был апрель прошлого года и рынок с того времени просел на 17%.

4️⃣ Долг компании по МСФО в 2023 году составлял 187 млрд руб (-2% к 2022 году), в 2024 по прогнозам уменьшится до 170 млрд.
Для сравнения, у Магнита долг 402 млрд в 2023 году (-4% к 2022) и прогноз на 2024 год — 335 млрд.

5️⃣ Мультипликатор Р/Е (отношение прибыли к капитализации) у Магнита 12,1 в 2023 году и 13,5 во 2м квартале 2024, а у Х5 — 6,56 в 2023 году и 7,82 в 1м квартале 2024, что показывает значительный апсайд (ожидание роста котировок акции) у Х5.

6️⃣ С учетом нераспределенной прибыли прошлых лет, предполагаемые дивиденды могут составить 700-800 рублей на акцию, что даёт минимум 25% дивдоходности к цене закрытия.

🔸 Поведение цены акции после старта торгов штука плохо прогнозируемая, она может как отракетить 🚀 на отложенном спросе и голодных на интересные активы инвесторах (верю в этот сценарий), так и просесть на 10-15% из-за навеса продавцов, которые 9 месяцев не могли продать свои акции.

🔹 Соответственно, как и в любой неопределённой ситуации, я буду покупать акции лесенкой, разделив предполагаемый на покупку объём на 4 части.
Первую часть постараюсь купить на старте торгов, остальные три — по мере развития ситуации.

Акции компании получили на Мосбирже тикер — X5.
Торги стартуют 9 января.